Соединение брокерской и дилерской деятельности в рамках одной организации дает эффект «масштаба» и, как следствие, экономию на издержках в расчете на одну сделку, как за счет уменьшения издержек на поиск информации, так и за счет https://www.xcritical.com/ повторяемости сделок, повышения эффективности использования квалифицированного персонала и дорогостоящего оборудования. Эффект масштаба, на наш взгляд, состоит в выборе взаимовыгодного вида оформления сделки для брокер-дилера и клиента инвестора. Например, при оформлении сделки между двумя клиентами одного брокера как дилерской сделки (покупка и продажа, или matching) — акции остаются в депозитарии брокера и нет транзакци-онных издержек.
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Фиолетов Е.Б.
На фондовом рынке каждую секунду проводится множество операций по покупке и продаже ценных бумаг. Для того, чтобы не учитывать отдельно каждую операцию и не переводить деньги за продажу одних ценных бумаг и не списывать за покупку других, существует такая деятельность как клиринговая. Профессиональный управляющий в данном случае осуществляет операции с ценными бумагами от своего имени, но за счет и в интересах клиента. Дилеры осуществляют сделки по покупке или продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет. И они также выполняют роль посредников. Основной доход брокеров формируется за счет разнообразных комиссий (определенного процента от сделки, за ввод, вывод, инвестиционные идеи, аналитику, абонентскую плату за ведение счета или торговых дилер и брокер платформ, за остаток по счету менее установленной суммы и прочее).
Юридическое сопровождение деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг
Порядок продления лицензии устанавливается Федеральной комиссией. Иные документы в соответствии с нормативными актами Федеральной комиссии. Лицензия является официальным документом установленного образца, который разрешает осуществление указанного в нем вида деятельности в течение установленного срока. Деятельность организатора торгов в РФ также лицензируется ЦБ. Список лицензированных регистраторов на сайте ЦБ РФ содержит 32 компании.
Регулирование брокерской деятельности на основе оценки ее рисков
На Московской бирже торги проходят в режиме Т+2, то есть поставка акций происходит на второй рабочий день после осуществления сделки. Поэтому для попадания в список под дивиденды необходимо приобретать акции за два дня до даты закрытия реестра. На российском рынке большая часть объемов торгов сосредоточена на Мосбирже и «СПб-бирже». Первая была создана в конце 2011 года путем слияния двух главных биржевых площадок страны — Московской межбанковской валютной биржи, ММВБ, и Российской торговой системы, РТС.
Раскрытие информации Реалист Банком – информация о профессиональной деятельности на РЦБ
Они имеют право управлять активами и счетами клиентов, а также действовать от их лица. В некоторых случаях брокер необходим не столько ради получения доступа к интересующему рынку или товару, сколько для налаживания связей с иными участниками сделки или даже рынка. Решение о направлении в Банк России заявления об аннулировании лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг не принималось. В случае если на основании информации, полученной в соответствии с пунктом 2 статьи 5 настоящего Соглашения, принято решение о применении мер воздействия в отношении соответствующего брокера (дилера) и (или) его ответственных лиц, уполномоченный орган не позднее 30 календарных дней с даты принятия соответствующего решения информирует об этом уполномоченный орган, передавший указанную информацию.
ВРЕМЕННОЕ ПОЛОЖЕНИЕ О ЛИЦЕНЗИРОВАНИИ БРОКЕРСКОЙ И ДИЛЕРСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Хранение сертификатов ценных бумаг не является самостоятельным видом деятельности, другие участники фондового рынка могут делать это самостоятельно. Доверительное управление ценными бумагами лежит в основе коллективных форм инвестирования на рынке ценных бумаг, существующих в форме акционерных и паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов и прочее. В реестре для компаний, имеющих лицензию на осуществление дилерской деятельности на сайте ЦБ РФ зарегистрировано 308 профучастников. Депозитарная деятельность – это деятельность по организации хранения ценных бумаг клиентов как в бумажном (для бумаг в документарной форме), так и в электронном виде (для бездокументарных ценных бумаг, каких сейчас большинство). В результате смысл функционального разделения и отдельного лицензирования брокеров и дилеров несколько теряется. Деятельность форекс-дилеров строго контролируют, также государство устанавливает для них довольно жесткий минимальный размер уставного капитала — 100 млн рублей.
(Зарегистрировано в Минюсте России 21.05.2012 N
4) открывать соответствующие счета в депозитариях (центральных депозитариях) государств-членов (при условии выполнения требований депозитария (центрального депозитария)). Попова Т. (2011) Управление рисками брокера при осуществлении маржинального кредитования.
ФЕДЕРАЛЬНАЯ КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ
С учетом изложенного целью исследования была поставлена разработка предложений по оценке рисков брокеров при регулировании их деятельности. Теоретическим обоснованием исследования выступили подходы умного и риск-ориентированного регулирования. Использованы методы сравнительного и статистического анализа, методы описания и интерпретации. В работе путем анализа исследований, зарубежного опыта регулирования и отечественной практики определены факторы риска, а также показатели и методы, используемые для их оценки.
Требования, предъявляемые к лицам, осуществляющим брокерскую и дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг
- До 2013 года надзорным органом, который контролирует финансовый рынок, была Федеральная служба по финансовым рынкам, ФСФР, но затем ее упразднили и передали полномочия Банку России.
- Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет.
- Разработанные показатели и методика расчета рисков брокеров могут использоваться регуляторами на практике, а методология их разработки может применяться в других сферах.
- Бланки лицензий являются документами строгой отчетности, имеют отчетную серию и номер.
- И они также выполняют роль посредников.
- Форекс-дилеры не имеют права заниматься какой-либо другой деятельностью — только валютным рынком.
Все компании проходят процедуру листинга, отсеивающего потенциально неблагонадежных из них. Важным клиентом для реестродержателя является номинальный держатель ценных бумаг – это лицо, зарегистрированное в реестре, является клиентом-депонентом депозитария и не является собственником ценных бумаг. Клиентский (кастодиальный) депозитарий – оказывает разнообразные услуги непосредственным владельцам ценных бумаг.
Если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании и поручением клиента, такое поручение исполняется путем совершения брокером за свой счет сделки с третьим лицом с последующим совершением сделки с данным клиентом. При этом такие сделки заключаются на основании указанного поручения клиента. Права и обязанности клиента по сделке с брокером должны быть полностью идентичны правам и обязанностям брокера по сделке, совершенной с третьим лицом. Если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, брокер вправе совершать сделки с ценными бумагами и заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, одновременно являясь представителем разных сторон в сделке, в том числе не являющихся предпринимателями.
В РФ эта сфера считается наименее зарегулированной. Некоторые зарегистрированы в оффшорах (территориях, где для фирм предусмотрен льготный или нулевой налоговый режим и анонимность владельцев). Есть ряд форекс-дилеров, которые несмотря на то, что у них отозвана лицензия Центрального банка, продолжают свою деятельность. Профессиональные участники рынка ценных бумаг – это юридические лица, которые задействованы в обороте ценных бумаг и деятельность которых осуществляется на основании специального разрешения, выданного регулирующим органом. В теории основной доход брокера формируется за счет комиссионных, размер которых зависит от суммы сделки.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности может быть выдана также гражданину, зарегистрированному в качестве индивидуального предпринимателя без образования юридического лица. Регистратор – профучастник рынка ценных бумаг, независимая от эмитента организация, которая осуществляет деятельность по ведению реестра. Между клиентом и депозитарием заключается депозитарный договор (договор о счете ДЕПО).
Биржа (организатор торговли) в случае выявления уполномоченным органом нарушения осуществляет действия, направленные на применение к брокеру (дилеру) другого государства-члена мер воздействия (включая приостановление (прекращение) допуска к участию в организованных торгах биржи (организатора торговли)). Применение таких мер прекращается в случае, если обстоятельства, обусловившие их введение, перестанут существовать. Предметом настоящего Соглашения является обеспечение допуска брокеров и дилеров одного государства-члена к участию в организованных торгах биржи (организатора торговли) другого государства-члена. Лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности, предусмотренные пунктом 2.2 настоящего Временного положения, выдаются Федеральной комиссией или иным лицензирующим органом в соответствии с генеральной лицензией. Брокеры предоставляют свои услуги и вне фондового рынка ценных бумаг. Например, брокерские компании привлекаются при покупке и продаже антиквариата и иных ценностей, аренде объектов недвижимости, получении кредита и при прочих важных сделках.
Последствием совершения сделки с нарушением требований, установленных настоящим пунктом, является возложение на брокера обязанности возместить клиенту убытки. Информации о принятии ПАО АКБ «Приморье» — профессиональным участником рынка ценных бумаг решения о направлении в Банк России заявления об аннулировании лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, нет. Юридические лица, осуществляющие брокерскую или дилерскую деятельность, обязаны иметь в своем штате сотрудника, в исключительную компетенцию которого входит осуществление контроля за соответствием брокерской и дилерской деятельности требованиям законодательства о ценных бумагах (далее – контролер). Настоящее Временное положение о лицензировании брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг (далее – Временное положение) устанавливает условия и порядок выдачи, приостановления и аннулирования лицензий на осуществление брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг. • в-третьих, это необходимость поддерживать собственный капитал на определенном достаточном уровне, в том числе и при совмещении с другими видами деятельности.
По закону разрешено совмещать брокерскую и дилерскую деятельность одному юридическому лицу, являющемуся профучастником рынка ценных бумаг. В настоящее время брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Минимальный собственный капитал — 5 млн руб. 2) возложение на брокера обязанности по уплате клиенту денежной суммы в размере убытков, понесенных клиентом в связи с заключением и исполнением договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, в том числе всех расходов, понесенных клиентом при совершении указанных сделок, включая расходы на оплату услуг брокера, депозитария, клиринговой организации и биржи. Указанное право брокера осуществляется путем уведомления клиента об отказе от исполнения такого поручения.
И тем и другим для ведения брокерской деятельности необходимо иметь лицензию, выданную Банком России. Поэтому при обращении к малоизвестным финансовым организациям советуем проверить наличие лицензии на сайте ЦБ РФ. СРО рынка ценных бумаг (СРО РЦБ) является саморегулируемой организацией, созданной участниками рынка ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации.
При наличии технической возможности допуск брокера к участию в организованных торгах приостанавливается только в части операций брокера, совершаемых в интересах таких клиентов. При этом расчеты по сделкам, заключенным брокером до приостановления его допуска к организованным торгам, должны быть завершены. Порядок и условия осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, а также требования к осуществляемым брокерами и дилерами операциям с ценными бумагами устанавливаются Федеральным законом “О рынке ценных бумаг”, настоящим Временным положением и Временным положением о порядке осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденным настоящим Постановлением. Порядок лицензирования брокерской и дилерской деятельности, установленный настоящим Временным положением, действует до момента выдачи лицензии саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую и дилерскую деятельность. В статье на основе исследования опыта становления и развития профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг ставится вопрос о целесообразности интеграции брокерской и дилерской деятельности в пределах одного бизнеса организации.
Миркин Я. (2000) Управление рисками брокеров/дилеров. Рынок ценных бумаг. № 23. 35–40.
Recent Comments